home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072291 / 0722208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.6 KB  |  64 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 50Decline and Fall: The Story So Far
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     July 1986. U.S. agents begin an investigation of Colombian
  6. drug-money laundering. B.C.C.I. is drawn in the next year.
  7.  
  8.     October 1988. A grand jury in Tampa indicts B.C.C.I. and nine
  9. of its employees for money laundering. B.C.C.I. is described as
  10. the "personal banker" to Panamanian leader Manuel Noriega.
  11.  
  12.     January 1990. B.C.C.I. pleads guilty to money laundering but
  13. receives no stiff sanctions. The bank remains open and forfeits
  14. only $15 million.
  15.  
  16.     April 1990. The bank posts a $498 million loss, and a secret
  17. audit shows evidence of widespread internal fraud. B.C.C.I.
  18. announces an emergency reorganization. Sheik Zayed, President of
  19. the United Arab Emirates, pumps $1 billion into the bank, giving
  20. him 77% ownership.
  21.  
  22.     May 1990. Regardie's, a Washington-based monthly, discloses
  23. connections between B.C.C.I. and First American Bankshares,
  24. headed by former Defense Secretary Clark Clifford. He and Robert
  25. Altman, the bank's president, deny that B.C.C.I. secretly
  26. controls First American.
  27.  
  28.     July 1990. A Florida jury convicts five B.C.C.I. officers of
  29. conspiring to launder cocaine profits.
  30.  
  31.     April 1991. TIME disclosed existence of a 1990 internal audit
  32. of B.C.C.I., which had been conducted from its headquarters in
  33. London, cataloging insider loans, a secret "bank within the bank"
  34. and a multibillion-dollar black hole in the bank's balance
  35. sheets. TIME also says wealthy Saudi businessman Ghaith Pharaon,
  36. who bought the troubled National Bank of Georgia from former U.S.
  37. budget chief Bert Lance and sold it to First American, had been a
  38. front man for B.C.C.I.
  39.  
  40.     May. The Federal Reserve Board orders B.C.C.I. to sell First
  41. American, along with Independence Bank of Encino, Calif., which
  42. is nominally owned by Pharaon. The Washington Post says Clifford
  43. and Altman made $9 million in a questionable stock transaction
  44. involving First American shares. The transaction had been
  45. financed by B.C.C.I.
  46.  
  47.     June. TIME discloses an estimated $10 billion hole in
  48. B.C.C.I.'s balance sheets, as well as its role in financing the
  49. smuggling of weapons, coffee and other commodities.
  50.  
  51.     July. Bank regulators seize B.C.C.I. offices in dozens of
  52. countries. TIME discloses the existence of a "black network"
  53. within the bank, a spy operation that cooperated closely with
  54. intelligence agencies around the world and used extortion,
  55. terrorism, blackmail and bribery to protect the bank and promote
  56. clandestine international deals.
  57.  
  58.  
  59.  
  60.  
  61.  
  62.  
  63.  
  64.